3周多涨幅超200美元 国际金价再创历史新高

　　自2月中旬以来，国际金价出现大幅飙升。上周五（3月8日），现货黄金价格连续8个交易日走高，最高升至每盎司2195.07美元，创下历史最高纪录；与之对比的是，2月14日，现货黄金价格曾连续6个交易日走软，跌破2000关口至每盎司1992.29美元。这意味着，在3周多的时间内，现货黄金每盎司的涨幅超过200美元。除此之外，上周五，纽约商品交易所（CMX）黄金期货主力合约一度突破每盎司2200美元，再创历史新高，实现7连涨。

　　上周，现货黄金周涨幅达4.57%左右，创下去年10月中旬以来的最大周涨幅，也是连续第3周上涨。3月12日，受美国通胀存在反弹风险影响，美联储可能推迟降息时间因素的打压，现货黄金短线下跌超过10美元，失守每盎司2160美元。在本轮国际金价波动的背后，存在哪些推动因素？该如何看待2024年金价走势？

　　国际金价大涨原因几何

　　综合来看，美联储的降息预期仍是助推金价走高的主要“功臣”之一。通常来说，美联储降息有利于金价走高：当利率下降时，贵金属被视为避风港，持有有收入的资产（如债券）就不如持有贵金属那么有吸引力。相对于去年底，市场对美联储的降息预期不断后延，降息幅度也在下滑。这其实并不利于金价走高。但细究之下，虽然美联储不断表示不急于降息，但相关的数据显示美联储降息压力在不断加大，推升市场对美联储6月降息预期。

　　3月6日，美联储主席鲍威尔在出席美国国会众议院金融服务委员会会议并发表证词时重申美联储不急于降息的立场。美国劳工统计局上周五公布的数据显示，美国2月非农就业人口增加27.5万人，高于预期的20万人，但1月的就业人数从此前的35.3万人大幅下修至22.9万人。此外，美国2月非农失业率意外上升至3.9%，创2022年1月以来新高，高于市场预期的3.7%。美国失业率上升，提升了美联储可能很快开始降息的预期，金价随即飙升至历史新高。

　　同时，美国债务持续狂飙，也使得美联储降息压力加大。美国财政部数据显示，美国负债规模从31万亿美元升至32万亿美元大约耗时8个月，随后速度进一步加快。2023年6月15日，美国债务规模达到32万亿美元，2023年9月15日达到33万亿美元，2023年12月29日突破34万亿美元。经济学家表示，如果美联储高利率持续时间过长，美国债务利息负担将会给美国财政带来巨大压力。此外，美国债务的快速膨胀，使得投资者更青睐于将黄金作为保值工具，这同样推动了金价走高。

　　除此之外，全球央行的购金狂潮和地缘政治风险持续，都对本轮金价大幅走高起到了推动作用。世界黄金协会资深市场分析师路易斯认为，持续不断的地缘政治风险以及世界各地即将展开的众多领导人选举，都可能促使投资者转向黄金，黄金作为避险资产在不确定时期历来表现良好。黄金在危机时期的良好表现往往是全球央行购金的主要原因，这也预示着今年各国央行的购金需求很可能将保持旺盛态势，并可能助力抵消因金价上涨和经济增长放缓而导致的消费者需求疲软。

　　2024国际金价走向何方

　　2023年黄金表现不俗，国际现货黄金价格上涨超13％，创下2020年以来最大年度涨幅。而在2001年至2011年的10年间，国际金价更是经历了史无前例的暴涨：从每盎司260美元劲升至1900美元，涨幅超过600%。但2012年至2022年的十多年来，国际金价走势相对温和。今年年初，国际金价大多数时候在每盎司2000美元到2080美元之间窄幅波动。但3周多以来，国际金价出现凌厉涨势。这波金价飙升究竟会是昙花一现，还是新一轮大涨的开端？

　　荷兰国际集团研报认为，美联储的政策仍将是未来几个月金价的关键因素，预计未来几个月金价将继续波动，因为市场也会对宏观驱动因素和地缘政治事件作出反应。印度凯迪商品咨询公司总监凯迪亚表示，本轮金价的上涨是由情绪所驱动，主要来源于上周糟糕的美国经济数据，但该数据几乎没有为美联储6月的降息提供更多的明确信息。因此，如果没有美元走势或地缘政治紧张局势加剧等其他因素的影响，黄金市场可能会出现获利了结。

　　过去几年，各国央行积极增加黄金储备，买入黄金达到了历史最高水平，这有助于提高黄金需求。国际货币基金组织（IMF）数据显示，印度2024年1月将黄金持有量增加了7.812吨，达到811.417吨。路易斯表示，在地缘政治紧张局势和宏观经济不确定的背景下，央行买入黄金的趋势在今年可能会持续下去，并对金价构成软支撑。未来几个月黄金价格可能会继续波动。考虑到美联储即将开始降息，黄金的中期前景看起来很有希望。

　　目前，市场普遍认为2024年国际金价仍有上涨空间，有望再度刷新纪录。瑞银贵金属策略师邰文思表示，黄金价格有望在2024年底上涨，美联储货币政策转向和美元走弱是黄金价格上涨的主要推动力。道明证券高级商品策略师麦凯也认为，金价还可能走高。一旦美联储开始降息，黄金将升至更高。